央企“巨無霸”啟示錄
國企改革焦點也將從“強強合并”的邏輯向“結構調整”傾斜。哪個行業將誕生下一個央企“巨無霸”？
“ 年已過半，隨著中國鋼鐵業最大重組案“靴子落地”，不少業內人士認為下半年央企重組潮的閘門將再次打開，而改革焦點也將從“強強合并”的邏輯向“結構調整”傾斜。煤炭、建材、化工……哪個行業將誕生下一個央企“巨無霸”？ ”
作者：
萬方 陳凱茵
事實上，“寶武聯姻”早有端倪。自一年前寶鋼股份原總經理馬國強擔任武鋼董事長開始，二者合并的緋聞就甚囂塵上。雖然期間雙方數次“辟謠”，就在6月16日的武鋼股東大會上，馬國強還聲稱“針對同行間的并購重組武鋼股份沒有太多機會”，但短短10天之后聯姻即成定局。
數據顯示，寶鋼以2015年年產粗鋼3493.8萬噸位列全球十大鋼企第5名，而武鋼在2015年的粗鋼產量為2577.6萬噸。據業內估算，兩家鋼企如果此次成功合并，至少具備6000萬噸的年粗鋼生產能力，在全球范圍內將成為數一數二的鋼鐵“巨無霸”。
值得注意的是，雖然我國鋼鐵產能近年來大幅擴張，但多集中在低端產品領域，高端制造領域與國際產能相比仍然不具有競爭力?！邦惐扔谀媳避嚨暮喜⑦壿?，寶鋼武鋼二者重組，能夠實現優勢互補，從而增強企業的國際競爭優勢”，分析人士指出。
此次“寶武合并”歷經波折最終達成，也可以看作是對政策導向的具體落實——早在2015年3月，工信部就公布了《鋼鐵產業調整政策》，其中明確表示，鋼鐵行業需加快兼并重組，到2025年形成3到5家在全球有較強競爭力的超大鋼鐵集團。
在產業政策的引導下，近年來央企“強強聯合”的案例并不少見，從2014年底中國中車“橫空出世”，到去年5月份中電投與國家核電重組誕生“國電投”，都印證了中央層面整合資源、做大做強央企的決心。
“武鋼和寶鋼重組，是基于鋼鐵去產能的考慮”，國家發改委主任徐紹史在今年夏季達沃斯論壇的表態，闡明了此次重組案背后的另一關鍵動機。
據統計，中國粗鋼實際產能超過12.5億噸，產能利用率不足64%。以寶鋼武鋼為例，目前二者產品雷同造成資源的低效使用，合并后無疑將在統一布局下避免重復生產，此外在物流、銷售等多個方面可以協同增效，減少成本。
梳理央企合并的主脈絡，如果說去年重組潮多集中在鐵路、航天、核電等優勢行業，那么寶鋼武鋼的合并則拉開了去產能的序幕。中國企業研究院首席研究員李錦在接受新華網記者采訪時表示，下半年去產能步伐將明顯加快，央企重組或將集中在供給側改革的主線上，從行業上來看，鋼鐵、煤炭、建材、玻璃等重化工業將是重組高發行業。
“二者重組帶來的好處自然不少，但我們擔憂實力較弱的武鋼可能會失去話語權”，在武鋼供職了一輩子的邱姓夫婦向記者透露了他們的顧慮。
事實上，這種擔憂代表了相當一部分原生企業的焦慮。“必須清晰認識到的是，宣布兼并重組遠不是終點，央企從合到融需要較長的協調期”，李錦說。
以去年12月宣布重組的中國五礦和中國中冶為例，從消息傳出到召開重組大會，取得實質性進展，時間間隔達到半年之久，其中各方掣肘帶來的棘手問題可想而知。
回看寶鋼武鋼，歷史上其實也經歷過多次重組——2007到2011年間，寶鋼曾重組八鋼、韶鋼，武鋼層重組昆鋼、柳鋼。
“重組過程困難重重，協調效應差是主要原因。從內部看，兩家大型企業的合并必然面臨著企業文化沖突、人事安排等種種矛盾，一段時間的難以適應不可避免；從外部看，合并重組不僅僅是兩家企業的‘簡單組裝’，各方涉及的上下游產業鏈條也需要重新梳理和磨合”，李錦表示，此外債務問題、二級部門的處置問題通常也是阻礙融合的痛點。
在他看來，合并對象之間高層的交叉任職或許能在一定程度上解決這個問題，“這次寶武合并就提供了一種思路”。資料顯示，武鋼董事長馬國強，曾在寶鋼供職達18年之久，擔任過寶鋼集團副總經理、總會計師，寶鋼股份總經理。外界普遍猜測在這次的重組中，他在內部管理層起到了一定的緩沖協調作用。
此外，李錦還提出了一種新的融合思路。他指出，重組后可以采取"統分結合，內外有別"的方針，即同領域企業在海外業務方面通過合并打響中國品牌，在國內依舊保持相對獨立參與市場競爭，這種方式將更符合中國新常態下對企業的要求，有利于國企良性發展。
事實上，無論以哪種方式進行合并重組，中央層面已多次給出了總體原則框架，即以企業為主，按照市場化方式規范，充分尊重企業的意愿，堅決杜絕搞“拉郎配”，成熟一戶推進一戶。
今年是國企改革政策的落實年，除兼并重組頻繁落子外，同樣作為國企“十項改革試點”的市場化選聘經營管理者、混合所有制改革等試點也收獲了實質性推進。
隨著市場化選聘經營管理者、推行職業經理人制度已明確為今后國企人員管理制度的改革方向，央企、國企的“一把手”正更多的從市場中產生。從2014年開始，寶鋼、中國節能公司、新興際華、中國建筑、國藥集團5家央企次第開展了落實董事會選聘高級管理人員、業績考核和薪酬管理等職權試點。
試點還將進一步擴大，據媒體透露，《關于開展市場化選聘和管理國有企業經營管理者試點工作的意見》即將出臺，國資委將在其直接監管的國有獨資、國有控股的一級企業（不含金融、文化等國有企業）中再選擇3至5家開展試點。國企高管薪酬將與其選聘方式掛鉤，即政府任命的由政府定價，市場選拔的由市場定價。
備受市場關注的“國企混改”也在有條不紊的推進。在國企重組與混改案例日漸增多的今天，國務院國資委、財政部于7月1日聯合發布《企業國有資產交易監督管理辦法》，旨在規范企業國有資產交易行為，加強監管，防止國有資產流失，為國企混改保駕護航。
混改過程中，企業員工持股試點是一項重要工程。據國資人士透露，目前對于地方和央企的員工持股試點正在積極甄選中。未來開展混合所有制企業員工持股試點的對象或為國有控股的混合所有制企業，優先支持科技型企業開展員工持股試點，中央一級企業暫不開展員工持股試點。
據統計，2014年下半年以來，截至今年7月5日，總計有69家國有控股上市公司公布了員工持股計劃，其中已經實施員工持股計劃的上市公司有9家，已經得到股東大會審議通過的有47家，已經形成董事會預案的有9家。
日前，全國國有企業改革座談會在京召開，習近平再就國企改革作出重要指示，要堅定不移深化國有企業改革，著力創新體制機制，加快建立現代企業制度，發揮國有企業各類人才積極性、主動性、創造性，激發各類要素活力。
可以預見的是，作為國企改革的“落實年”，下半年各項試點將吹響集結號。據國資委主任肖亞慶近期透露，國企改革“1+N”政策體系中13個專項改革意見或方案已出臺，還有9個文件正在履行相關程序，即將面世。
