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直播 · 實(shí)錄[新華網(wǎng)]
8月13日上午10：30，中國人民銀行將舉行關(guān)于完善人民兌美元匯率中間價報價的吹風(fēng)會，新華網(wǎng)獨(dú)家直播，敬請關(guān)注。[ 2015-08-13 08:01 ]
[新華網(wǎng)]
央行關(guān)于完善人民幣對美元中間價報價的吹風(fēng)會進(jìn)入倒計時,新華網(wǎng)財經(jīng)部記者正在央行現(xiàn)場做最后的準(zhǔn)備。參加此次吹風(fēng)會的央行領(lǐng)導(dǎo)有：中國人民銀行副行長易綱、中國人民銀行行長助理張曉慧、中國人民銀行辦公廳主任邵伏軍。此外，國內(nèi)外眾多媒體也應(yīng)邀參加此次吹風(fēng)會。[ 2015-08-13 10:20 ]
[中國人民銀行辦公廳主任 邵伏軍]
大家上午好，歡迎大家參加今天的媒體吹風(fēng)會。首先，感謝媒體朋友長期以來對人民銀行工作的關(guān)心和支持、宣傳報道和輿論監(jiān)督。8月11號，人民銀行發(fā)布了關(guān)于完善人民幣兌美元匯率中間價報價的聲明，對此，相關(guān)方面高度關(guān)注。今天，我們邀請到中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長易綱先生，中國人民銀行行長助理張曉慧女士和大家見面，介紹有關(guān)情況，并回答大家的問題。先請張曉慧女士介紹相關(guān)情況。[ 2015-08-13 10:32 ]
[中國人民銀行行長助理 張曉慧]
媒體朋友，上午好。感謝大家關(guān)心中國的金融事業(yè)，感謝大家支持中國人民銀行的工作。8月11日，關(guān)于人民幣兌美元中間價報價的聲明發(fā)布以來，我們注意到，各路媒體、市場參與者、經(jīng)濟(jì)學(xué)家大多對此次調(diào)整予以充分肯定，很多人認(rèn)為這是人民幣匯率形成機(jī)制市場化改革的重要一步，認(rèn)為此舉不僅體現(xiàn)了中國人民銀行致力于使市場力量發(fā)揮更大作用的決心，而且實(shí)實(shí)在在的提升了市場化程度和匯率彈性，更與我國改革開放形成了邏輯上的自洽。[ 2015-08-13 10:35 ]
[張曉慧]
很多人認(rèn)為此舉將推動人民幣匯率朝著更加市場化的方向發(fā)展，當(dāng)然，市場也有不同的聲音，主要集中在這項(xiàng)調(diào)整短期內(nèi)是不是會引發(fā)人民幣進(jìn)入明顯的貶值通道，加劇短期內(nèi)人民幣貶值風(fēng)險，并對資本市場造成沖擊。總之，積極的評價、質(zhì)疑的聲音，都有不少粉絲。當(dāng)然，相信媒體朋友們最希望聽到的還是來自央行自己的聲音，所以下面我想先從兩個方面給大家就一些主要情況作一個簡要的介紹。[ 2015-08-13 10:38 ]
[張曉慧]
第一個方面是這次完善人民幣匯率中間價報價的背景。2005年匯改以來，中間價作為基準(zhǔn)匯率對于引導(dǎo)市場預(yù)期、穩(wěn)定市場匯率發(fā)揮了重要作用，一段時間以來，中間價與市場匯率偏離的幅度比較大，影響了中間價的市場基準(zhǔn)地位和權(quán)威性。根據(jù)市場調(diào)查和分析師的普遍估計，這種既與國內(nèi)因素有關(guān)，也與國際因素有關(guān)的偏差大約累積了3%左右。這種誤差不可能長期持續(xù)，亟需通過增強(qiáng)中間價的市場化程度和基準(zhǔn)性加以調(diào)整，以免失衡過度累積。但是媒體朋友們的問題肯定是為什么選擇當(dāng)前這樣一個時間窗口來推這項(xiàng)舉措。從國內(nèi)看，應(yīng)該說這和近日公布的7月份貨幣信貸數(shù)據(jù)的意外跳升是有關(guān)系的，7月份是普遍貨幣增長的傳統(tǒng)小月，但是今年7月份M2比6月份跳升了1.5個百分點(diǎn)，7月份新增人民幣貸款按可比口徑同比多增了1.61萬億。坦白說，市場對公布數(shù)據(jù)的解讀認(rèn)為，這和貨幣政策、和銀行體系為支持資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展所采取的一些臨時性措施有一定的關(guān)系。一段時間流動性的寬松促進(jìn)了貨幣信貸的偏快增長，從而影響了外匯市場的供求關(guān)系，給人民幣匯率帶來了一定的貶值壓力。[ 2015-08-13 10:44 ]
[張曉慧]
從國際來看，人民幣相對其他貨幣更為堅挺，與美聯(lián)儲將收緊政策的預(yù)期有一定關(guān)系。部分預(yù)期認(rèn)為，美聯(lián)儲將在今年年內(nèi)加息，這導(dǎo)致美元總體走強(qiáng)，歐元和日元趨弱，一些新興經(jīng)濟(jì)體和大宗商品生產(chǎn)國的貨幣出現(xiàn)貶值，我國由于貨物貿(mào)易保持較大順差，人民幣實(shí)際有效匯率相對于全球多種貨幣表現(xiàn)較強(qiáng)。根據(jù)國際清算銀行的測算，2014年以來，人民幣名義有效匯率和實(shí)際有效匯率分別升值10.28%和9.54%，所以從保持人民幣有效匯率相對平穩(wěn)的角度看，人民幣兌美元匯率也有一定的貶值要求。國內(nèi)因素和國際因素都會在人民幣市場匯率當(dāng)中反映出來。11日中間價報價基礎(chǔ)完善以來，人民幣經(jīng)過兩天的調(diào)整，逐漸向市場化水平回歸，前面所提的3%左右的累積貶值壓力得到一次性釋放，此前的偏差校正應(yīng)該說已經(jīng)基本完成，這是人民幣匯率形成機(jī)制改革的必要階段，它使人民幣匯率未來可以按照更加市場化的規(guī)律運(yùn)行。[ 2015-08-13 10:48 ]
[張曉慧]
第二，從長期看，人民幣還是強(qiáng)勢貨幣。匯率的水平主要取決于經(jīng)濟(jì)的基本面，經(jīng)常項(xiàng)目收支狀況屬于決定性基本面因素，匯率形成的基礎(chǔ)是市場供求，市場供求是由國際收支項(xiàng)目決定的，其中，經(jīng)常項(xiàng)目來源于實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動，是自愿配置效率的反映，觀察匯率是否處于均衡需要更多的去關(guān)注經(jīng)常項(xiàng)目。中國經(jīng)常項(xiàng)目長期保持順差。根據(jù)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)，今年前7個月，作為經(jīng)常項(xiàng)目主體的貨物貿(mào)易順差高達(dá)3052億美元，這是決定外匯市場供求最主要的基本面因素，也是支撐人民幣匯率走強(qiáng)的重要基礎(chǔ)。中國經(jīng)濟(jì)在全球仍然看好。今年上半年，雖然形勢比較復(fù)雜，困難挑戰(zhàn)也很多，經(jīng)濟(jì)略有下滑，但仍然保持了7%的增速，7月份主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)總體上延續(xù)了6月份企穩(wěn)向好的態(tài)勢，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正在出現(xiàn)積極變化。同時，我國外匯儲備充裕，財政狀況良好，金融體系穩(wěn)健，境外主體在貿(mào)易投資和資產(chǎn)配置方面對人民幣的需求正在逐步增加。這些基本面決定了從長期看人民幣仍然是強(qiáng)勢貨幣。可以說，當(dāng)經(jīng)濟(jì)中其他因素和困難積累起來的偏差得到校正后，從我國的經(jīng)常項(xiàng)目狀況和堅持實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策這一現(xiàn)實(shí)出發(fā)，未來人民幣還會進(jìn)入升值通道。[ 2015-08-13 10:53 ]
[張曉慧]
因此，各方面要更加關(guān)注經(jīng)常項(xiàng)目的狀況，這是未來決定匯率走向的最主要因素。在最近兩天人民幣中間價向市場回歸的過程中，人民幣匯率出現(xiàn)了貶值方向的調(diào)整，從而引發(fā)了市場關(guān)于人民幣匯率會不會出現(xiàn)持續(xù)貶值的質(zhì)疑，對此，我的回答是：從國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢看，當(dāng)前不存在人民幣匯率持續(xù)貶值的基礎(chǔ)，中央銀行有能力保持人民幣在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。會前我們發(fā)給大家的背景材料中，有關(guān)這方面我們提出了五個理由。總之，未來人民幣匯率形成機(jī)制改革會繼續(xù)朝著市場化方向邁進(jìn)，更大程度地發(fā)揮市場供求在匯率形成機(jī)制當(dāng)中的決定性作用。謝謝大家。[ 2015-08-13 10:54 ]
[邵伏軍]
下面歡迎媒體提問。[ 2015-08-13 10:55 ]
[香港商報]
這次貶值對香港的影響也很大，香港很多人當(dāng)天就把人民幣換成港幣或者美元。央行有沒有擔(dān)心這次貶值會影響市場對持有人民幣的信心，拖慢人民幣的國際化步伐？有人認(rèn)為這次波動引起了全球金融市場的震蕩，這個震蕩有沒有超出人民銀行的預(yù)期？有沒有擔(dān)心對宏觀經(jīng)濟(jì)造成沖擊？尤其是持有外債的企業(yè)。今年總理在兩會記者會上也說過，不希望看到人民幣繼續(xù)貶值，擔(dān)心會引發(fā)貨幣戰(zhàn)，央行這次調(diào)整是否擔(dān)心引起貨幣戰(zhàn)？謝謝。[ 2015-08-13 10:57 ]
[中國人民銀行副行長 易綱]
這次改革主要是就人民幣兌美元中間價報價機(jī)制做的一次調(diào)整，調(diào)整以后，整個匯率形成機(jī)制更加市場化。我們認(rèn)為，一個市場化的機(jī)制更有利于長期的穩(wěn)定。我們也估計到了，有一些比如借著外債，沒有對沖，有一些比如說貿(mào)易上的融資沒有對沖。但是從目前就報價基礎(chǔ)調(diào)整而言，我想這種波動、變化是在一個有限的范圍內(nèi)。所以對香港的影響、對人民幣國際化的影響都是十分有限的。[ 2015-08-13 10:59 ]
[易綱]
再看另外一個方面，這對于人民幣的信心和人民幣進(jìn)一步國際化是利好消息，我想全世界的人真正看好這個市場長期發(fā)展向好的人都會關(guān)心市場的可持續(xù)性。一個僵化的、固定的匯率是不適合中國國情的，也是不可持續(xù)的。一個有彈性的匯率形成機(jī)制肯定會對經(jīng)濟(jì)的長期發(fā)展更有利，因?yàn)橐粋€有彈性的匯率是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定器，也是國際收支的穩(wěn)定器，它會逐步調(diào)整一些不平衡，使得整個經(jīng)濟(jì)發(fā)展、國際收支處于均衡的狀態(tài)。它可以及時的做一些調(diào)整。如果是一個固定匯率，比如說你始終不動，大家都習(xí)慣了人民幣不動，這種固定的匯率看上去很穩(wěn)定，但是實(shí)際上它在積累問題、積累矛盾、積累一些不均衡，積累達(dá)到一定程度也是不可持續(xù)的。所以從這個方面來看，對于香港的影響應(yīng)該是一個利好的影響。比較有深度的市場人士認(rèn)為，它對人民幣國際化的影響主要是正面的。大家習(xí)慣了過去非常穩(wěn)定的匯率，這次調(diào)整也引起了一些波動，但是這些波動都在可以承受的范圍內(nèi)，我想經(jīng)過一個短暫的磨合期，就會恢復(fù)到一個正常的狀態(tài)。謝謝。[ 2015-08-13 11:01 ]
[英國金融時報]
我想問您一個關(guān)于新的報價機(jī)制具體形成的問題。央行有關(guān)的報道里說現(xiàn)在匯率形成機(jī)制更加市場化，但是并沒有解釋說每日的匯率是怎么決定的，央行在新聞發(fā)布會里也說要參考上一日的收盤價，但是中間價多大程度上參考前一日的收盤價，多大程度參考央行所認(rèn)為的應(yīng)有水平？因此我們不能看到具體的形成機(jī)制，我們只能相信這個機(jī)制是更加市場化的。所以全世界現(xiàn)在還關(guān)注這樣一個問題，現(xiàn)在匯率是朝著我們希望的方向，也就是貶值的方向走，那未來它升值的話，央行是否會允許？ 昨天有很多市場人士都觀察到央行有干預(yù)外匯市場，避免中間價過度貶值，昨天一度趨勢要貶值2%，但是由于央行的干預(yù)使其停留在了1%，不到2%的水平，您能否確認(rèn)央行進(jìn)行了干預(yù)？未來是否會繼續(xù)干預(yù)？[ 2015-08-13 11:04 ]
[易綱]
謝謝這位FT的朋友。我可以簡單地介紹一下我們定價的形成機(jī)制。定價的形成機(jī)制其實(shí)很簡單，就是每天早晨在開盤以前由中間價的報價商報一個他們認(rèn)為比較合適的中間價，這個中間價在過去一段時間，在8月10號以前，它和每天的收盤價差距比較遠(yuǎn)，以8月10號為例，報出來的中間價是在6.11，當(dāng)前的收盤價比如是在6.21，差了1000個基準(zhǔn)點(diǎn)，近一段時間都是這種狀態(tài)。我們這次改革主要是想使得中間價報價機(jī)制更加市場化，怎么更加市場化呢？報價的時候主要參考前一天的收盤價，同時要考慮什么因素呢？要考慮外匯市場供求關(guān)系和這一夜歐美市場的變化。比如國際一攬子貨幣的變化，這樣報出一個中間價，這就使得中間價的報價和當(dāng)天的開盤價和收盤價更加接近。我可以告訴你定價的機(jī)制，我們有十幾家中間價報價商。[ 2015-08-13 11:09 ]
[英國金融時報]
是12家還是13家？[ 2015-08-13 11:09 ]
[易綱]
你可以想象，是在十到二十之間。報價商報價以后去掉最高價，就像跳水裁判打分一樣，我們?nèi)サ糇罡邇r和最低價，中間樣本剩下來的加權(quán)平均值就是我們每天公布的中間價。這個機(jī)制完善了以后，報價商就會參考昨天的收盤價，同時也參考供求關(guān)系，這樣就使得匯率形成更加市場化。我可以告訴你，在報價商中，他們是銀行，有中資銀行，也有外資銀行。你作為FT的記者，肯定知道有些外資行報價商是很重要的，在外匯市場做市比較大的商業(yè)銀行作為我們中間價的報價商，而且我們對中外金融機(jī)構(gòu)是平等競爭，游戲規(guī)則都是公平透明的。[ 2015-08-13 11:12 ]
[易綱]
你說的第二個問題，中國采取的匯率制度大家都非常清楚，是有管理的浮動匯率制度。當(dāng)市場有時候波動幅度超出管理區(qū)間的時候，我們還是堅持有管理的匯率制度。我們的目的是市場決定匯率，讓市場的供求關(guān)系在匯率決定中起決定性作用。央行已經(jīng)退出了常態(tài)式的干預(yù)，但是如果說現(xiàn)在市場有一個公認(rèn)的游戲規(guī)則，也是我們央行公布的游戲規(guī)則——現(xiàn)在每天波動幅度還是在2%以內(nèi)，我想在這個發(fā)展階段，這樣一個有管理的匯率制度是適合中國國情的，它既體現(xiàn)了市場的彈性、市場匯率調(diào)整的靈活性，同時又在市場波動過大的時候，能對它進(jìn)行有效的管理，使得整個市場對匯率的機(jī)制更加有信心，而且使整個市場和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行更加平穩(wěn)。[ 2015-08-13 11:15 ]
[香港經(jīng)濟(jì)日報]
央行對于這次貶值有沒有一定的預(yù)期？剛才張行助也說了偏離的事，大概3%左右，這是不是就是現(xiàn)在央行接受的人民幣貶值的幅度。昨天有外媒引述，接近官方人士希望一次性貶值大概在10%左右，以保證出口的穩(wěn)定，請您評論一下。貨幣貶值會不會引發(fā)資本外流的可能性？有沒有風(fēng)險控制？有沒有具體安排？[ 2015-08-13 11:16 ]
[易綱]
在有管理的匯率浮動制度下，匯率是由市場決定的，作為央行的官員，是不能夠?qū)R率的水平說三道四，央行更加注重匯率形成機(jī)制的建設(shè)。但是我可以告訴你，你剛才說的官方認(rèn)為人民幣要貶值10%以促進(jìn)出口，這個完全是無稽之談，完全是沒有根據(jù)的，這一點(diǎn)我可以清楚地告訴你。雖然我注重的是匯率的形成機(jī)制，讓它公開、透明、可預(yù)期，讓市場有信心，但也有一些市場指標(biāo)會來告訴你，你是不是特別的接近均衡，或者市場大體是平衡的。我可以告訴你我經(jīng)常看什么指標(biāo)，比如說我看國際收支，國際收支有流入，有流出，貿(mào)易上有順差，今年前7個月的貨物貿(mào)易順差超過3000億美元，這是一個很大的數(shù)。中國的經(jīng)濟(jì)有一個非常好的基本面，貨物貿(mào)易出口還有3000多億美元的順差，這些是你要分析的。另外要看資金的流入流出和經(jīng)濟(jì)增長率。此外也要看實(shí)際有效匯率和名義有效匯率。實(shí)際有效匯率和名義有效匯率都是一攬子匯率，但可以看出來，去年、前年以至很長一段時間，中國實(shí)際有效匯率和名義有效匯率都是大幅升值的。[ 2015-08-13 11:20 ]
[易綱]
我可以告訴你幾個數(shù)，第一個數(shù)，1994年匯率并軌改革以來，根據(jù)國際清算銀行BIS的統(tǒng)計，人民幣的名義有效匯率到現(xiàn)在升值了71%，人民幣實(shí)際有效匯率升值了98%。2005年7月21號，大家知道人民幣和美元脫鉤，從8.28元開始浮動了。從2005年7月21號以來，人民幣的名義有效匯率相對一攬子匯率升值了46%，實(shí)際有效匯率升值了55.7%，也是升值很大的。曉慧剛才也講了，今年以來，名義有效匯率和實(shí)際有效匯率升值了3%左右。你的問題是大家在猜什么是匯率的均衡水平？作為央行官員不便評論，我更加強(qiáng)調(diào)公開、透明、市場化的匯率形成機(jī)制，每天觀察匯率是6.3也好，是6.4也好，我怎么知道它是不是接近均衡水平了呢，我要看國際收支，要看中國經(jīng)濟(jì)增長這些基本面，同時也要看一攬子匯率，實(shí)際有效匯率和名義有效匯率。現(xiàn)在所有這些都告訴市場，在這次機(jī)制變化以后，經(jīng)過一個短暫的磨合期，匯率水平和我剛才說的這些基本面比較相符。我可以鄭重的告訴你，所謂人民幣要貶值10%，要刺激出口，還說這是官方意圖，完全是無稽之談。[ 2015-08-13 11:24 ]
[第一財經(jīng)日報]
我也想問現(xiàn)在人民幣匯率貶值對于跨境資金流動的影響。還有就是如何看待匯率形成機(jī)制市場化的節(jié)奏，IMF建議實(shí)現(xiàn)浮動匯率時間是兩到三年或者更短，這次是否可以一次性實(shí)現(xiàn)？[ 2015-08-13 11:26 ]
[易綱]
關(guān)于資本流動，我想一個有彈性的匯率更有利于讓資本流入流出更加平穩(wěn)。說起來，有的朋友還覺得有點(diǎn)理解不了，還是我強(qiáng)調(diào)的那句話，匯率要是固定不動的話，表面上是穩(wěn)定的，但實(shí)際上它在積累矛盾和不均衡。有一個有彈性的、比較靈活的匯率機(jī)制，實(shí)際上是資本流入流出的穩(wěn)定器，其實(shí)企業(yè)、居民、市場都很聰明，它是匯率的自動調(diào)節(jié)，大家的預(yù)期也是自動調(diào)節(jié)。[ 2015-08-13 11:35 ]
[易綱]
總的看，中國的資本流入流出應(yīng)當(dāng)是平衡的，怎么看資本流入流出，有些人說有熱錢，有些人說中國有大量的資本流出，分析資本流出流入，標(biāo)準(zhǔn)方法是國際收支平衡表。但是國際收支平衡表比較復(fù)雜，它全面的記錄了我國涉外經(jīng)濟(jì)的流入流出，我簡單的回答一下你的問題。現(xiàn)在資本的流入流出基本是正常的。媒體報道說有大量的資本流出，我也在密切監(jiān)測這件事，我報一個數(shù)，比如說有的報道說，最近外匯儲備有下降，在過去一年里，外匯儲備從3.99萬億美元降到了3.65萬億美元，大數(shù)降了3000億美元，那這3000億美元是不是就是資本流出呢？我分析一下。主要有三大塊：第一塊，去年以來，我們境內(nèi)居民和企業(yè)在境內(nèi)銀行的美元存款大幅度增加，去年大數(shù)增加了1080億，今年上半年大概增加了700多億美元。實(shí)際上境內(nèi)的企業(yè)和居民在境內(nèi)銀行系統(tǒng)美元存款的增加，是一種藏匯于民。以前外匯儲備都集中在官方，集中在央行，現(xiàn)在有一部分轉(zhuǎn)到企業(yè)的美元存款和居民的美元存款上了，這是一個好的現(xiàn)象。這說明企業(yè)和居民都很聰明，他們都在調(diào)整他們的資產(chǎn)負(fù)債表，他們的資產(chǎn)負(fù)債美元和人民幣幣種的匹配，使未來風(fēng)險更小，這是一個好事。[ 2015-08-13 11:38 ]
[易綱]
第二塊，最近國有企業(yè)、民營企業(yè)等各種企業(yè)走出去的步伐很大，對外投資力度很大，所謂ODI，我們還有一帶一路的建設(shè)，有些投資也用了一部分美元。[ 2015-08-13 11:38 ]
[易綱]
第三塊，美元少了3000多億，大家別忘了還有一個匯率的變化，這一年以來歐元和日元等其他貨幣兌美元都貶值了很多，我們的外匯儲備是一個分散化的外匯儲備，有美元、有歐元，有日元，我們報告的是美元，美元是我們的報告貨幣，我們告訴你我們現(xiàn)在有3.7萬億美元的外匯儲備，我報告的是美元，但實(shí)際上歐元、日元兌美元貶值了以后，折成美元就少了一塊。總體而言，我觀察到的中國的國際收支，就是你所說的資本流動，應(yīng)該是在一個正常范圍內(nèi)的。如果大家分析一下中國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，大家就會對這個事理解的更深。現(xiàn)在每年企業(yè)進(jìn)出口幾萬億美元，投資是一個大數(shù)，F(xiàn)DI、ODI都是一個大數(shù)。每年我們有超過一億人要出境，這些都需要外匯。[ 2015-08-13 11:43 ]
[易綱]
我說一個大數(shù)，我們每天銀行代客涉外的收入和支出都超過100多億美元。再說的詳細(xì)一點(diǎn)，以2014年為例，境內(nèi)企業(yè)和個人涉外收入33000多億美元，境內(nèi)企業(yè)和個人涉外支出32800多億元，全年有245個交易日，每天銀行代客收入和支出都超過100億美元。所以我們在做好統(tǒng)計，密切監(jiān)測跨境收支，保證跨境資金流動在合理、規(guī)則有序的狀態(tài)。[ 2015-08-13 11:44 ]
[華爾街日報]
易副行長，想問一個資本項(xiàng)目開放的問題，今年年初的時候，李克強(qiáng)總理和周小川行長都曾經(jīng)表示，今年希望能夠?qū)崿F(xiàn)資本項(xiàng)目的基本開放。這兩個月以來，中國資本市場震動很大，一個是股市，一個是匯率市場。所以很多市場和國際人士都比較關(guān)心，這會不會影響到中國繼續(xù)資本項(xiàng)目開放的步伐？所以請教一下，中國是不是還有希望在今年年底的時候?qū)崿F(xiàn)資本項(xiàng)目的基本開放？[ 2015-08-13 11:45 ]
[易綱]
謝謝。中國資本項(xiàng)目開放逐步實(shí)現(xiàn)、有序?qū)崿F(xiàn)，這是中國的既定方針。如果你要看十八屆三中全會的決定，其中有一段就是穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目可兌換。如果你要看以前的重要的政府文件，從1993年開始，最終就是要使人民幣成為可兌換貨幣。那時候我們就提出了一個目標(biāo)，就是最終要使人民幣成為可兌換貨幣。1993年中國提出這個目標(biāo)，在1996年，中國實(shí)現(xiàn)了經(jīng)常項(xiàng)目可兌換。現(xiàn)在我們便利貿(mào)易、便利投資，一直在做這方面的工作。就資本項(xiàng)目而言，要是觀察中國比較細(xì)的朋友就可以觀察到，在過去五六年，我們資本項(xiàng)目對外開放的程度大大提高了，而這個提高又伴隨著人民幣國際化，這個開放是一個全方位的開放，這個開放意味著跨境資金流動用本幣、用外幣都非常方便了。這個開放的過程，原來說是我要管住資本項(xiàng)目，因?yàn)槲夜苤Y本項(xiàng)目，所以對經(jīng)常項(xiàng)目也要核查，你們會發(fā)現(xiàn)在五六年以前，中國的經(jīng)常項(xiàng)目、進(jìn)出口收付匯要逐筆核銷。我做外匯局局長以后做的第一件事就是取消了中國進(jìn)出口收付匯貨物貿(mào)易的逐筆核銷，還有就是貨物貿(mào)易逐筆核銷，開放服務(wù)貿(mào)易，讓服務(wù)貿(mào)易更加便利化。就是我把經(jīng)常項(xiàng)目做到了完全可兌換，而且企業(yè)、銀行、居民都很方便。[ 2015-08-13 11:49 ]
[易綱]
從資本項(xiàng)目可以看出來，過去好幾年我們逐步使得企業(yè)、銀行借外債更加方便了，而且更加有序，這里面有宏觀審慎管理的因素，包括所謂比例自律管理，就是企業(yè)根據(jù)自己的情況、根據(jù)自己的資產(chǎn)負(fù)債表和自己的資本金就能夠有一些很方便的資金使用。還有就是FDI、ODI兩個方面都大大簡化了。此外，一個資本項(xiàng)目上，中國企業(yè)走出去和外面所有投資主體進(jìn)入中國資本市場、債券市場方便多了。另外，最近外國央行、國際貨幣基金組織成員可以在中國市場上購買債券，有很多方便，可以進(jìn)行衍生品交易，可以對沖，這些都在逐步開放。所以你剛才提出的問題，我的回答是有信心的。就是中國資本項(xiàng)目可兌換的日程是依照中國自己定的日程表向前穩(wěn)步推進(jìn)的，不是說遇到一點(diǎn)波動或者說遇到一點(diǎn)外邊發(fā)生的事情就可以輕易改變的。這方面我們是有定力的，我們會按照自己定的日程表穩(wěn)步有序的實(shí)現(xiàn)。[ 2015-08-13 11:53 ]
[財新]
我有兩個問題，背景資料里最后一條說要推動外匯市場對外開放，延長外匯交易時間等，是不是下一步會有一些新的舉措，比如延長外匯交易時間方面。還有就是形成境內(nèi)外一致的人民幣匯率，將來會有什么措施引導(dǎo)這兩個市場價格一致？第二，如果磨合期之后，市場穩(wěn)定下來以后，一旦發(fā)生一些特殊的風(fēng)險事件，比如說前一段時間的股災(zāi)或者有大量的外資流入流出的時候，那央行的引導(dǎo)舉措會不會改變？以后會不會更多轉(zhuǎn)向給市場信心這樣的目標(biāo)？[ 2015-08-13 11:54 ]
[易綱]
我們是從便利貿(mào)易、便利投資、方便市場使用者角度看這個問題，確實(shí)我們要加快外匯市場的發(fā)展，豐富外匯的產(chǎn)品，推動外匯市場的對外開放。這里面也包括延長交易時間，延長交易時間意味著，我們是亞洲時間，我們會考慮倫敦開市以后，甚至考慮紐約開市以后，怎么樣更好的銜接，這樣更方便使用者，也引入合格的境外主體，促進(jìn)形成境內(nèi)外一致的人民幣匯率。這些表述的核心是什么？它的核心是市場取向的改革，如果你是一個市場取向的改革，那你就應(yīng)當(dāng)盡量滿足市場的需求，市場有很多考慮。所以在這方面，我們必須要有一個理念，這個理念是什么呢？就是要讓市場在配制資源中起決定性作用，這個理念下我們就可以解決好延長交易時間問題、形成境內(nèi)外一致的人民幣匯率問題等。[ 2015-08-13 11:56 ]
[易綱]
在這里我要強(qiáng)調(diào)，要相信市場，要尊重市場，甚至要敬畏市場，要順應(yīng)市場。作為央行，作為一個監(jiān)管者，我們要維護(hù)好市場的秩序，但我們要有這樣一個理念，要相信市場、尊重市場、敬畏市場、順應(yīng)市場，這樣才能夠使市場在配置資源中起決定性作用。但同時我們也不要忘了，要更好地發(fā)揮政府的作用。所以如果比較好的把握了這兩個方面，強(qiáng)調(diào)尊重市場的這一方面，同時要更好地發(fā)揮政府的作用，這兩個方面的結(jié)合是適合現(xiàn)階段中國的國情和現(xiàn)在市場發(fā)展階段的，只有在平穩(wěn)發(fā)展中才能使得市場主體有更大的空間進(jìn)行市場操作，也使得這個市場適應(yīng)各類投資主體、中外投資主體，使市場的效率提高，競爭力更加增強(qiáng)。[ 2015-08-13 11:59 ]
[經(jīng)濟(jì)日報]
最近匯率出現(xiàn)了調(diào)整，當(dāng)人民幣匯率出現(xiàn)過大波動時，央行會進(jìn)行有效管理。請問匯率調(diào)整和可能進(jìn)行的有效管理是否會影響國內(nèi)的流動性和利率水平？下一步貨幣政策將如何進(jìn)行協(xié)調(diào)？[ 2015-08-13 11:59 ]
[易綱]
匯率政策是一個綜合協(xié)調(diào)的框架，因?yàn)槔省R率、資本流動、貨幣供應(yīng)量這些變量都是相互聯(lián)系的。我們在把握貨幣政策的時候，現(xiàn)在一定要實(shí)行好穩(wěn)健的貨幣政策，穩(wěn)健的貨幣政策關(guān)鍵是松緊適度，現(xiàn)在市場流動性是充裕的，市場的利率相對過去是降低的，而且是比較穩(wěn)定的，貸款增加是比較快的，M27月份的數(shù)據(jù)顯示，增長率為13.3%。我們看匯率時，匯率還是讓市場起決定性作用，市場供求決定匯率，央行應(yīng)當(dāng)是退出常態(tài)式的干預(yù)，只有在發(fā)生一些外部沖擊的情況下或者超出了這個管理區(qū)間的時候，我們進(jìn)行有效的管理。這種管理應(yīng)當(dāng)說和貨幣政策的目標(biāo)，和調(diào)控的利率和其他貨幣條件都應(yīng)當(dāng)是相匹配的，這里面不能只強(qiáng)調(diào)一個變量，而忽視了另外一些變量。[ 2015-08-13 12:02 ]
[易綱]
如果匯率盯得嚴(yán)、盯得過死，反而在這個變量上動不了了，靈活性失去了，它會失去貨幣政策的獨(dú)立性和自主性，減少貨幣政策調(diào)控的空間，如果盯死美元的話，盯死這個匯率不能動了，那會減少自主性和獨(dú)立性以及調(diào)控的空間。現(xiàn)在我們是完善這種制度，這種完善和匯率報價機(jī)制的完善，會使得我們的匯率更加市場化，更加有彈性，這種有彈性的、市場化的匯率制度反過來會增加央行貨幣政策的獨(dú)立性、自主性和調(diào)控的空間，這就更有利于央行在利率，流動性，貨幣供應(yīng)量等方面的調(diào)控空間增加，而且自由度會更大。[ 2015-08-13 12:05 ]
[新華社]
請教一下，最近對于人民幣匯率的調(diào)整，在采訪中有專家也提出，對促進(jìn)出口會有一定的影響，但是我們也聽到兩種聲音，有的說其實(shí)對出口影響不大，請問央行在此次調(diào)整中有沒有這種考慮？你們的看法是怎么樣的？[ 2015-08-13 12:05 ]
[易綱]
一個國家的匯率和很多宏觀變量，包括出口都是相聯(lián)系的。我們這次完善人民幣中間價的報價機(jī)制，是對匯率政策的一個完善。曉慧行助剛才也講到，我們的出口，全世界的需求還是比較疲軟的，但是我們出口前七個月的順差，包括去年的順差，都是相當(dāng)大的。這個順差并不是因?yàn)槲覀兂隹谔貏e強(qiáng)勁，而是因?yàn)榇笊唐穬r格下降以后，進(jìn)口大商品的量還在增加，進(jìn)口的金額是下降的，由于大商品價格的大幅度下降，進(jìn)口量雖然在增長，但是進(jìn)口金額是下降的。這種下降就導(dǎo)致我們在貿(mào)易上有一些順差。[ 2015-08-13 12:07 ]
[易綱]
簡單回答你的問題，我們不需要調(diào)整匯率來促進(jìn)出口，中國的出口不錯，中國的出口有這么大的順差，所以我們這次完善匯率的機(jī)制基本上是從建立一個更加有效的市場化機(jī)制，公平、公開、透明、有效，這樣使我們未來改革開放的日程持續(xù)推進(jìn)，特別是資本可兌換的日程，使我們的經(jīng)濟(jì)更加具有抗風(fēng)險的能力，一個有彈性的匯率增強(qiáng)了我們抗風(fēng)險的能力，它是一個自動的調(diào)節(jié)器和穩(wěn)定器，所以這是機(jī)制建設(shè)。從這個方面考慮，我們權(quán)衡了可能帶來的影響，認(rèn)為可能帶來的影響完全是可控的，是在一定限度之內(nèi)的。感謝各位記者，感謝大家對我們的支持，謝謝。[ 2015-08-13 12:09 ]
[邵伏軍]
今天的媒體吹風(fēng)會到此結(jié)束，謝謝大家。[ 2015-08-13 12:10 ]
