人民幣加入SDR貨幣籃子 未來(lái)或可境外直接使用
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北京時(shí)間12月1日凌晨1時(shí)，國(guó)際貨幣基金組織在華盛頓舉行執(zhí)董會(huì)會(huì)議，同意特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子納入人民幣，新的貨幣籃子將于2016年10月1日生效。
新華網(wǎng)消息 國(guó)際貨幣基金組織執(zhí)董會(huì)11月30日批準(zhǔn)人民幣加入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子。宏觀來(lái)看，這一歷史性進(jìn)程，將為世界和中國(guó)帶來(lái)更穩(wěn)健的貨幣組合與更多元的投資機(jī)會(huì)，形成多方共贏格局。
猜想一：人民幣加入SDR增強(qiáng)國(guó)際貨幣市場(chǎng)的穩(wěn)定
人民幣加入SDR貨幣籃子后，發(fā)揮作用的主要方式包括：各國(guó)央行和主權(quán)財(cái)富基金增加離岸人民幣債券投資；各國(guó)央行和主權(quán)財(cái)富基金獲準(zhǔn)進(jìn)入中國(guó)境內(nèi)債券市場(chǎng)進(jìn)行投資；部分國(guó)家央行可以通過(guò)與中國(guó)央行的貨幣互換協(xié)議將本國(guó)貨幣轉(zhuǎn)換為人民幣。
恒豐銀行研究院執(zhí)行院長(zhǎng)董希淼認(rèn)為，人民幣、加入貨幣籃子后，人民幣將在國(guó)際貨幣體系中發(fā)揮更多責(zé)任，可以分散過(guò)渡依賴美元產(chǎn)生的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。雖然距離新SDR貨幣籃子生效還有10個(gè)月的時(shí)間，但不少國(guó)家和主權(quán)財(cái)富基金已經(jīng)對(duì)人民幣資產(chǎn)和發(fā)行人民幣國(guó)債表現(xiàn)出興趣。
據(jù)媒體報(bào)道，渣打銀行研究部人士表示，人民幣加入SDR，渣打銀行已接到很多國(guó)外央行、國(guó)外主權(quán)財(cái)富基金等機(jī)構(gòu)關(guān)于人民幣資產(chǎn)的問(wèn)詢。
也有韓聯(lián)社報(bào)道提到，韓國(guó)企劃財(cái)政部相關(guān)人士11月30日表示，韓國(guó)政府力爭(zhēng)年內(nèi)在中國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)行人民幣計(jì)價(jià)國(guó)債，這或?qū)⑹峭鈬?guó)政府首次在中國(guó)內(nèi)地發(fā)行國(guó)債。
猜想二：SDR地位倒逼人民幣繼續(xù)深化改革
初始權(quán)重超過(guò)英鎊和日元，對(duì)人民幣來(lái)說(shuō)，是充分的肯定，更帶來(lái)了巨大的壓力。
中國(guó)金融智庫(kù)研究員，獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)者鞏勝利表示，美國(guó)“并不認(rèn)為人民幣納入SDR將動(dòng)搖美元作為儲(chǔ)備貨幣的壓倒性地位”。截至去年末，據(jù)IMF的數(shù)據(jù)，美元占全球貨幣市場(chǎng)總份額超過(guò)61%，歐元為33%，而人民幣僅1.8%。
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院研究員楊志勇表示，人民幣的權(quán)重每五年有一次調(diào)整機(jī)會(huì)，有望根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人民幣在國(guó)際經(jīng)貿(mào)中的使用率增長(zhǎng)進(jìn)行調(diào)整。
人民銀行副行長(zhǎng)易綱在12月1日舉行的發(fā)布會(huì)上指出，加入SDR不是一勞永逸的，不要忘記SDR每五年做一次評(píng)審，一種貨幣在符合條件的時(shí)候可以加入SDR，當(dāng)它不符合條件的時(shí)候也可以退出SDR。要堅(jiān)持改革開放，使人民幣作為SDR籃子貨幣的地位不斷鞏固。
猜想三：雙向促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展
人民幣加入SDR，一方面會(huì)使國(guó)際貿(mào)易結(jié)算更多地使用人民幣，外國(guó)央行和主權(quán)財(cái)富基金增加中國(guó)債券投資，人民幣匯率獲得長(zhǎng)期利好，人民幣購(gòu)買力增長(zhǎng)，中國(guó)資產(chǎn)增值；另一方面，將提升中國(guó)企業(yè)和個(gè)人海外投資和對(duì)外貿(mào)易的便利，幫助企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，商業(yè)銀行應(yīng)抓住機(jī)遇，擴(kuò)展海外市場(chǎng)，推廣人民幣離岸存款業(yè)務(wù)。對(duì)于進(jìn)出口企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于國(guó)際市場(chǎng)上對(duì)人民幣需求的逐步上升，未來(lái)人民幣匯率會(huì)得到支撐，有利于企業(yè)跨境投資、交易、收購(gòu)等。
易綱表示，人民幣加入SDR，會(huì)被廣泛使用，國(guó)際儲(chǔ)備貨幣地位提高，世界范圍內(nèi)的公共部門、央行、儲(chǔ)備等管理部門和私人部門和資產(chǎn)的管理者、養(yǎng)老基金的管理者等，會(huì)增加對(duì)人民幣資產(chǎn)的投資。同時(shí)，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資（ODI）增加，中國(guó)居民也將在國(guó)際市場(chǎng)上投資債券、股票等金融組合。
易綱指出，作為全世界第二大經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)國(guó)內(nèi)有一個(gè)很大的市場(chǎng)，在貿(mào)易上、投資上、人流上、物流上、信息上都深度地融入了世界經(jīng)濟(jì)，并且在金融市場(chǎng)上越來(lái)越深地融合。
猜想四：人民幣匯率長(zhǎng)期穩(wěn)健向好
易綱表示，加入SDR后，要繼續(xù)完善利率市場(chǎng)化改革，健全匯率形成機(jī)制，做好金融機(jī)構(gòu)改革、公司治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制等方面的工作，不斷建設(shè)金融市場(chǎng)，豐富我國(guó)的對(duì)沖和套期保值工具。
市場(chǎng)普遍認(rèn)為人民幣加入SDR，不會(huì)立即觸發(fā)全球資產(chǎn)重新配置，但從長(zhǎng)期來(lái)看其影響將是逐步、持久和顯著的。
“看上去SDR在短期更多的是一個(gè)象征性的意義，它真正實(shí)際的意義要經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期才能越來(lái)越顯現(xiàn)出來(lái)，所以它是一個(gè)長(zhǎng)期利好。”易綱說(shuō)，人民幣加入SDR之后，我們基本的匯率制度不會(huì)改變。匯率市場(chǎng)化改革和機(jī)制完善的過(guò)程要不斷推進(jìn)。最終的目標(biāo)是要穩(wěn)步地實(shí)現(xiàn)人民幣匯率的清潔浮動(dòng)。
對(duì)于個(gè)別媒體提出的人民幣加入SDR后會(huì)否出現(xiàn)貶值的疑問(wèn)，易綱認(rèn)為大可不必為此擔(dān)憂。
“中國(guó)的經(jīng)濟(jì)還在中高速增長(zhǎng)，增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)沒(méi)有改變，目前我國(guó)貨物貿(mào)易還有比較大的順差，我們外商的直接投資和中國(guó)對(duì)外直接投資，也就是我們所說(shuō)的FDI和ODI都是持續(xù)增長(zhǎng)的，外匯儲(chǔ)備也非常充裕。這些因素決定人民幣沒(méi)有持續(xù)貶值的基礎(chǔ)。”易綱說(shuō)。
猜想五：人民幣未來(lái)可在世界各國(guó)直接使用
近日，網(wǎng)上有不少文章解讀人民幣加入SDR對(duì)百姓生活有何影響，如《對(duì)老百姓來(lái)說(shuō)可以減輕你我錢包縮水的壓力》《用人民幣在全球購(gòu)物更加便利》《跨境投資可能更容易》等，易綱對(duì)其中的基本觀點(diǎn)表示肯定。
易綱表示，成為SDR的籃子貨幣，成為國(guó)際貨幣基金組織官方儲(chǔ)備貨幣之一，意味著對(duì)人民幣有更高的期許、更嚴(yán)格的要求，人民銀行在貨幣政策的考量和制定中將更全面、更講規(guī)則，因而減少了你我錢包里的錢的縮水壓力。
易綱同時(shí)指出，人民幣將成為一種被廣泛接受的貨幣，中國(guó)公民在全世界各地旅游、上學(xué)，用人民幣支付更加方便；對(duì)企業(yè)家來(lái)說(shuō)，人民幣的跨境投資也會(huì)更方便。
需要注意的是，人民幣在各國(guó)直接使用，可能需要經(jīng)過(guò)很長(zhǎng)一段時(shí)間的發(fā)展，但這將是未來(lái)的趨勢(shì)。（文/戚偉）
11月30日，在美國(guó)首都華盛頓，國(guó)際貨幣基金組織總裁拉加德在新聞發(fā)布會(huì)上講話。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）執(zhí)董會(huì)11月30日批準(zhǔn)人民幣加入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，新的貨幣籃子將于2016年10月1日正式生效。新華社記者 鮑丹丹 攝
新華網(wǎng)北京12月1日電（記者 戚偉 廖佳）11月30日晚間，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）執(zhí)董會(huì)召開會(huì)議，投票通過(guò)了將人民幣納入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子的議案。自此，人民幣在國(guó)際化道路上邁出了具有里程碑意義的一步，成為繼美元、歐元、英鎊、日元之后的第五種特別提款權(quán)貨幣。
IMF認(rèn)為，人民幣“入籃”將使貨幣籃子多元化并更能代表全球主要貨幣，從而有助于提高SDR作為儲(chǔ)備資產(chǎn)的吸引力。
倒逼國(guó)內(nèi)改革和轉(zhuǎn)型
SDR籃子貨幣通常被視為避險(xiǎn)貨幣，人民幣獲得納入，在世界范圍內(nèi)的使用規(guī)模和使用率將顯著提升。
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院研究員楊志勇表示，加入SDR是人民幣國(guó)際化進(jìn)程中的一個(gè)重要標(biāo)志，這意味著人民幣不但匯率穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)很低，而且能夠滿足國(guó)際貨幣基金組織對(duì)“可自由使用”的重要條件，對(duì)世界各國(guó)豐富外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)、抵御金融風(fēng)險(xiǎn)都能產(chǎn)生積極的貢獻(xiàn)。
楊志勇說(shuō)，對(duì)中國(guó)而言，外貿(mào)出口企業(yè)能夠通過(guò)使用人民幣結(jié)算規(guī)避匯率波動(dòng)導(dǎo)致的損失，同時(shí)提升個(gè)人出境便利，更意味著中國(guó)在貨幣金融領(lǐng)域的對(duì)外開放取得了突破性進(jìn)展，獲得了世界各主要經(jīng)濟(jì)體的認(rèn)可。
浙商銀行經(jīng)濟(jì)分析師楊躍表示，加入SDR體系能有效放大人民幣在國(guó)際市場(chǎng)中的輸出和虹吸雙重效應(yīng)，倒逼國(guó)內(nèi)改革和轉(zhuǎn)型。一方面，加入SDR能夠顯著提升人民幣輻射范圍的擴(kuò)張速度，為“一帶一路”等國(guó)家戰(zhàn)略推進(jìn)建立更為順暢的資金流動(dòng)機(jī)制和渠道。另一方面，加入SDR能夠增強(qiáng)人民幣國(guó)際公信力，提升各國(guó)對(duì)人民幣資產(chǎn)的配置比例，進(jìn)而為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)建設(shè)帶來(lái)增量資金。
根據(jù)30日晚間公布的結(jié)果，在新的SDR貨幣籃子中，人民幣將占到10.92%的權(quán)重，超越日元與英鎊，緊隨美元和歐元，成為其中第三大儲(chǔ)備貨幣。
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