私募機構的“公募夢”
長期以來，我國對私募市場的重視度不夠，彼時的私募機構一直游走于灰色地帶，部分大型私募不甘“黑戶”身份，一直積極向監管機構靠攏。2013年6月，新《基金法》實施，私募基金被納入法律監管范疇。2014年2月，《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法》公布實施。私募從“游擊隊”轉向“正規軍”，與公募“平起平坐”不再是夢。
新“國九條” 提升私募地位
盡管這兩年政策支持力度較大，但法律法規和市場環境等諸多方面的限制，使得私募市場發展依然較慢，資本市場呈現倒金字塔結構，功能失衡，極大的影響了其服務實體經濟的能力。2014年5月9日，國務院發布《關于進一步促進資本市場健康發展的若干意見》，這一被稱為“新國九條”的文件將“培育私募市場”作為九條中的一條列出，包括建立健全私募發行制度以及發展私募投資基金。政策利好的出臺令私募大佬倍感驚喜。業內人士對此解讀為，私募從此將與公募、券商資管站在同一起跑線上。“私募基金進軍公募，應該會突破。畢竟公募基金早已可以通過專戶業務，開展私募業務。從對等的角度來看，也是時候真正松綁了。”[點擊詳細]
嶄新的機遇：私募業迎來春天
登記備案制：私募也要陽光化
2014年1月17日，基金業協會發布《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》（下稱《辦法》），結束了私募基金持續近半年的監管真空期，私募基金登記備案從2月7日正式啟動。據相關人士介紹，截止5月15日，基金業協會已經為1559家私募基金管理機構辦理登記手續，所管理的資金規模達1.23萬億。在線申請注冊用戶的私募達5330家，至本月底預計有2000家能夠完成登記備案。[點擊詳細]
超越公募不再是“夢”
證監會私募基金監管部主任陳自強在2014年券商創新大會上透露，目前私募基金的管理規模已超公募基金。截至今年一季度末私募資產管理規模已達22.38萬億元，規模超過公募。剛剛頒布的“新國九條”重點提到對私募基金的培養，但行業的野蠻生長也帶來了如何監管的問題。對此陳自強表示，今后的監管將強調“誠信守法、不得變相公募、嚴格投資者適當性管理”三條底線。證監會目前正在推動解決私募基金雙重稅收問題、私募基金在銀行間市場開戶問題，以及引導社保基金進入私募基金領域。今后將優化創業基金、大力發展并購基金，推進發展對沖基金等。[點擊詳細]
嚴峻的挑戰：行業競爭新格局開啟
私募只有苦練內功 才能做大做強
在2014券商創新大會上，國內私募基金巨頭、上海重陽投資總裁王慶表示，私募證券投資基金主要面臨三項挑戰：一是如何保持持續穩定優良的業績；二是如何真正建立以客戶利益為核心的可持續的商業模式；三是打造適合公司長期發展策略的有效銷售團隊。若想做大做強，必須苦練內功。比如，把握好發展戰略的同時，私募證券投資基金還要提高公司的競爭力和執行力。加強公司治理、健全風控合規體系、提升投研實力、開拓銷售渠道等。其中投研實力的不斷提升是私募基金的生存之本、更是長期發展之道。只有通過優秀穩定的投資業績來梳理自己的品牌，才能改變渠道單一的現狀。[點擊詳細]
業內人士建議，在私募市場風險控制方面，監管機構需加強對券商柜臺產品的事中事后監管，私募基金機構需加強公募業務和私募業務間的隔離，以避免利益沖突。目前多數私募機構的規模較小，資源較有限，人才儲備也欠充足，因此不具備建立公募私募兩套團隊的能力。為避免公募業務帶來的與現有私募業務的潛在利益沖突，私募機構至少在產品設計上應與旗下私募產品保持明顯的差異。[點擊詳細]
私募有望成為券商核心業務
券商應發揮主導作用 推動私募創新發展
我國私募市場建設尚屬起步階段，市場定位不清晰、基礎制度不健全、產品體系不完善、同質化競爭嚴重等情況的存在，嚴重限制私募市場未來的發展。那么如何解決這些問題呢？從國際經驗看，以美國為例，投資銀行在場外市場發展過程中發揮了主導作用，如發起設立自動報價系統，高度組織柜臺市場；進行做市交易，提供市場流動性，承擔做市風險等。可以說，沒有投資銀行的參與，就沒有美國私募市場的巨大成就。因此，要發揮證券公司的主導作用，大力推進私募市場的創新發展。私募市場上，證券公司可在市場組織、產品設計、做市交易及風險管理等方面發揮極其重要的作用。[點擊詳細]
券商資管業務對接私募產品？
業內人士認為，私募市場的創新，很可能是私募產品和券商的資管業務對接有突破，券商集合資管業務本身就具有私募屬性。從目前來看，顯然各大券商都已摩拳擦掌，做好了與私募市場對接的準備，屆時或將為券商創造新的盈利點。[點擊詳細]
【責任編輯】李苑
